Curva De Rendimento Das Obrigações Investindo Da Forex

Curva de rendimento Tempo real após horas Informações pré-mercado Citação do resumo das notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Observe que, uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E dados que você espera de nós. Forex e Curva de Rendimento: Compreendendo Taxas de Juros Atualizado: 14 de julho de 2016 às 8:48 AM Se um é um comerciante técnico ou fundamental. Há pouco desentendimento de que os preços do forex dependem fortemente dos diferenciais das taxas de juros entre as moedas. Estamos mais acostumados a medir esse diferencial em termos da taxa básica do banco central. Embora outros fatores, como a liquidez do mecanismo de transmissão, a capitalização e a rentabilidade do setor bancário, bem como a abertura do sistema financeiro, desempenhem um papel importante na determinação da relevância das taxas de juros em relação às cotações de Forex, a maioria dos Quando consideramos a taxa do banco central como a referência para o desempenho futuro de uma moeda. No entanto, a taxa de juros do banco central em geral determina apenas a taxa overnight no mercado monetário, enquanto sabemos que para a maioria de nós, os investidores individuais, bem como as empresas, as transações overnight são raras. Então, como as decisões sobre as taxas de juros dos bancos centrais são transmitidas para a economia em geral Como a taxa principal de um banco central influencia o empréstimo de 3 anos de uma empresa ou o contrato de hipoteca de 30 anos de um cidadão comum É claro que nós? Precisa de uma melhor compreensão da estrutura do prazo das taxas de juros para entender como as taxas de juros determinam a atividade econômica em grande escala. Uma vez que esta relação é melhor definida na curva de rendimentos, neste artigo, examine-o detalhadamente. E as várias teorias que definem o que leva os investidores a favorecer ou desfavorecer uma maturidade particular na escala. Nas seções a seguir, cada uma das várias teorias da taxa de juros será discutida em seus próprios artigos também. Definição da taxa de juros As taxas de juros são definidas simplesmente como sendo o custo do empréstimo. Ao definir um contrato de interesse, usamos dois conceitos para explicar seus termos. Um é a taxa, o outro é o vencimento do pagamento. Destes dois, a taxa é o pagamento que deve ser feito ao credor em intervalos regulares, e a maturidade é o momento em que a soma emprestada deve ser devolvida ao credor. Qual é a curva de rendimento A curva de rendimento é o termo usado para descrever a estrutura da taxa de vencimento e taxa de juros de uma transação de empréstimos, geralmente a do papel do governo, em uma determinada moeda. Ele é criado ao traçar as taxas de juros disponíveis contra os vários prazos em que o empréstimo é possível, e depois combinando os valores com uma linha, que se assemelham a uma curva. A relevância da curva de rendimentos para a atividade econômica não pode ser exagerada. Uma vez que os valores mobiliários do governo são considerados ativos seguros com liquidez máxima na maioria das circunstâncias, todos os outros tipos de transações de empréstimos e o risco envolvido neles são avaliados e avaliados de acordo com a curva de rendimento dos títulos públicos. Então, se você possui uma empresa e gostaria de receber crédito em um determinado prazo de vencimento para expansão, o credor desejará conhecer a taxa de juros da segurança do governo na mesma maturidade mesmo antes de saber algo sobre sua empresa e sempre cobrará você Uma taxa acima do que poderia receber de investir papel do governo. Uma vez que investir no papel do governo não envolvesse praticamente nenhum risco, o mutuário exigiria um prêmio para assumir o risco adicional. A curva de rendimentos é um dos melhores indicadores das condições econômicas atuais, conforme percebido pelo mercado de títulos. É crucial para o preço de muitos derivados financeiros, bem como o crédito ao consumidor e as taxas de cobrança para os mutuários comuns como tal, qualquer análise de uma economia nacional incorporará os dados da curva de rendimentos para chegar a conclusões mais sólidas e confiáveis. Qual é o significado da curva de rendimentos para os comerciantes de divisas As taxas de juros de referência dos títulos de 2 anos, por exemplo, nos fornecem algumas dicas sobre a credibilidade das políticas do banco central como percebidas pelo mercado, através da inflação esperada no futuro. A curva de rendimento (ou estrutura do termo) também é um indicador confiável dos ciclos econômicos. Antes das recessões econômicas, é revertido, ou seja, os prazos de curto prazo sofrem maior interesse do que o prazo mais longo, sugerindo taxas reduzidas do banco central (bem como outras coisas, dependendo de como você os interpreta. Compreender o termo estrutura nos permite prever Taxas futuras com maior precisão e confiança, um objetivo crucial para qualquer comerciante devido à importância deste conceito para a maioria dos comerciantes. Antes de continuar, vamos ver uma série de padrões de curva de rendimento: as inclinações ascendentes estão associadas à inflação futura (valorizando a moeda, aumentando Rendimentos, crescimento), enquanto as inclinações descendentes estão relacionadas à depreciação e à contração econômica. A curva de rendimento plana pode ser um sinal de que a curva de rendimento está se transformando em outro tipo (inclinação para baixo para baixo e vice-versa) ou um período prolongado Onde as condições atuais serão mantidas (como inflação, rendimentos e crescimento). O mercado forex reage a uma curva plana em uma moeda com base em desenvolvimentos em outras economias Omies. A curva de rendição de humped é um sinal de que algum período de incerteza, volatilidade ou mudanças rápidas podem estar em ordem. A curva de rendimento plana é freqüentemente encontrada onde o mercado está esperando taxas para reverter a direção após um curto período de tempo. Uma vez que as tendências da moeda dependem fortemente das percepções sobre as taxas futuras, bem como os diferenciais de rendimento presentes entre as nações, a comparação das curvas de rendimento de duas nações nos dará uma idéia melhor sobre a atratividade de uma moeda específica para um perfil particular dos investidores. Muitos fundos de hedge, por exemplo, são ativos no curto prazo da curva de rendimento e também comercializam o mercado forex local, pelo que seu comportamento tenderá a refletir diferenciais no mercado de curto prazo. Outros, como os fundos mútuos, tendem a buscar segurança sobre o risco em circunstâncias usuais, e seus fundos desalavancados tendem a ser concentrados um pouco mais para o direito da curva de rendimentos (para vencimentos mais longos). Outras observações para ajudar a entender as teorias da taxa de juros Além da forma da curva de rendimentos, há três observações críticas que nos ajudarão a entender as teorias de taxas de juros a serem discutidas abaixo Taxas de diferentes vencimentos se movem juntas: Sabemos que as taxas de juros em três Mês, ano e dois anos geralmente se movem, e não de forma independente. Quando as taxas baixas são baixas, a curva inclina-se para cima e, quando elas são longas, a inclinação da curva é descendente: a maioria de nós está familiarizado com esse fato e, muitas vezes, apontamos as expectativas de taxas de juros mais altas após um período de estímulo, E uma política monetária adaptável, por exemplo. Por outro lado, antecipamos um período de taxas mais baixas no futuro, após as taxas permanecerem altas por um período. Em outras palavras, uma curva de rendimento com altas taxas de curto prazo estará inclinada para baixo, abruptamente, na maioria dos casos. As curvas de rendimento inclinam-se para cima na maioria dos casos. Uma vez que os comerciantes estão conscientes da importância das taxas de juros na determinação das tendências do forex, deve ser óbvio que entender a curva de rendimentos e o que isso significa pode ser muito útil nas decisões de negociação. Manuseie bem todas as teorias da taxa de juros em detalhes em seu próprio artigo, mas antes de ir mais longe, examine-os em uma visão geral para manter contato com o quadro geral. Teoria das Expectativas Puras (PET) A teoria da pura expectativa é a mais simples e fácil de entender das teorias da taxa de juros, e também é a mais intuitiva para os comerciantes. Simplesmente assume que qualitativamente não há diferença entre um contrato de taxa de juros de vencimento de três meses e um com prazo de vencimento de três anos. Tudo o que importa é a taxa de juros esperada ao longo do prazo de vencimento, conforme percebido pelos participantes do mercado com base em taxas de juros reais e previstas. Em termos matemáticos, o rendimento de um contrato de taxa de juros de longo prazo será a média geométrica de rendimentos em contratos de curto prazo, somando o prazo de vencimento do contrato de longo prazo. Em suma, os rendimentos a mais longo prazo são meramente uma projeção de taxas de curto prazo para o futuro, sem quaisquer propriedades específicas, estabelecendo taxas de longo prazo, além de curto prazo, em relação ao risco ou a previsibilidade. Os pressupostos de hoje dos participantes do mercado são preditores perfeitos de taxas futuras, portanto, não há necessidade de nenhum prémio ao comprar ou vender títulos de dívida em vencimentos mais longos. Leia mais sobre a teoria das expectativas puras. Teoria das preferências de liquidez (LPT) A teoria das expectativas puras tem uma clara deficiência naqueles participantes do mercado nem sempre estão certos sobre o futuro. Além disso, a média geométrica dos rendimentos de curto prazo em toda a estrutura do termo raramente é um indicador perfeito das taxas futuras a longo prazo. Muitas vezes observamos que os rendimentos a mais longo prazo incorporam um prémio sobre a média geométrica, denominado prémio de liquidez, que é o sujeito da teoria das preferências de liquidez na maior parte. Em termos matemáticos, o LPT difere no cálculo da curva de rendimento apenas em relação a um componente de risco de risco adicional (rp) adicionado à taxa esperada da teoria das expectativas puras. Leia mais sobre a teoria das preferências de liquidez Teoria da segmentação do mercado (MST) Esta teoria leva o LPT e o leva um pouco mais longe do PET ao afirmar que os contratos de taxa de juros em toda a estrutura do termo não são substituíveis. A dinâmica que cria o equilíbrio da taxa de juros para cada termo de maturidade nasce de fatores independentes e, como tal, o PET é inválido. Um investidor que decide comprar um vínculo, seja público ou privado, não considera o paradigma a curto prazo apenas como uma questão de conveniência, mas como um fator fundamental que influencia a estratégia de investimento, necessidades de liquidez e, claro, oferta e demanda. Esta abordagem do termo estrutura pode explicar a natureza inclinada da curva de rendimentos. Mas, uma vez que assume que as estruturas de termo dependem de independentes, não explica por que as taxas em diferentes vencimentos se movem simultaneamente, embora com frequência por diferentes quantidades. Leia mais sobre a teoria da segmentação do mercado Teoria preferencial do habitat (PHT) Finalmente, a teoria preferencial do habitat tenta resolver as falhas do MST ao afirmar que os investidores têm um habitat preferido para seus investimentos. Embora as expectativas das taxas de juros determinem a estrutura da taxa de maturidade em um nível básico, os investidores exigem um prêmio mais alto, na maioria dos casos, para uma dívida com vencimento mais longo, devido ao seu habitat preferido no lado esquerdo da curva de rendimentos (ou seja, termo curto). Assim, embora as expectativas de taxa de juros tenham um papel importante na determinação da forma da curva de rendimento (e, como tal, os termos de maturidade são substituíveis em uma extensão), existe também um poderoso componente não substituível que determina o termo estrutura. O PHT é geralmente considerado como o mais realista entre os quatro. Leia mais sobre a teoria do habitat preferida O comerciante obterá o maior benefício dessa discussão se ele se acostumar com os dois conceitos de habitat preferido e risco premium. Especialmente o último será encontrado frequentemente em discussões financeiras, e é dever de qualquer comerciante fazer dele parte de sua vida. Nas seções a seguir, discuta cada uma das teorias em maior detalhe. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você.